Заочное дистанционное образование
correspondence distance education

с получением государственного диплома
через Internet

Главная Контакты Карта сайта СТОИМОСТЬ ОБУЧЕНИЯ Студентам Проверить почту -=СИСТЕМА MOODLE=-

Нормативные документы
Новости
МГИУ, Вяземский филиал
Профессиональное образование (очное обучение)
Очно-заочная форма обучения
Заочное образование
Записаться на дистанционное образование
Второе высшее образование
Дополнительное образование
Консультации о поступлении
Абитуриент
Учебный отдел
Учебный процесс
Кафедра ПИИТ
Кафедра ЕНТД
Кафедра ГСЭД
Кафедра МЭА
Научная деятельность scientific activity
Руководство филиала
Конкурсы, олимпиады
Научное общество 'Феникс'
План научного общества 'Феникс'
Отчеты научного общества
Наши публикации
Проблемы мотивации инновационной деятельности
Роль инноваций в эффективности производственной деятельности предприятий
Инновационная политика как инструмент развития организации
Инновационно-инвестиционный процесс как аспект глобальных трансформационных вызовов
Категории работников предприятия, обладающие инновационным мышлением, как фактор инновационной деятельности
Переход от инструментов планирования по результатам к интегрированному планированию как условию успешного развития предприятия
Влияние трудовых ресурсов на инновационную деятельность предприятия
Выявление резервов устойчивого развития предприятия
Инновационная составляющая устойчивого развития предприятия
Организационные формы инновационной деятельности
Формирование стратегии повышения конкурентоспособности автосервисного предприятия через кластерное управление
Содержание понятия инструменты внутрифирменного планирования и их классификация
Необходимость разработки сбалансированной системы показателей для оценки экономики региона
Инновационные процессы в предприятиях центров ухода за автомобилем
Формирование инновационного развития предприятия как фактор обеспечения устойчивости работы предприятия
Инновационное развитие как основа повышения эффективности страховой деятельности
Вклад И.П. Виноградова в изучение истории образования русской провинции во второй половине xix – начале xx века
Формы финансирования инновационных проектов
Твиттер как симулякр коммунальной кухни жителей интернет-общины
Использование новых информационных технологий в экономике и бизнесе как фактор глобализации мирового экономического сектора
Экономическая сущность инновационно-инвестиционного процесса
Управление инновационным развитием на промышленном предприятии
Влияние рекламы на уровень спроса
Венчурное финансирование в странах Восточной Европы (на примере Украины)
Маркетинговая деятельность предприятия в условиях кризиса
Особенности разработки стратегий для предприятий малого бизнеса
Факторы, влияющие на повышение производительности труда на предприятии
Формирование благоприятного инвестиционного климата для инновационной деятельности в реальном секторе экономики
Государственная поддержка малого предпринимательства на современном этапе
Влияние инноваций на экономическое развитие России
Теоретические основы конкуренции
Системный анализ деятельности предприятия: основные положения
Проблемы и пути развития электронной торговли в России
Влияние интеграционных процессов на экономическую деятельность предприятия
Особенности инновационной деятельности предприятий сферы услуг
Использование компьютерной графики в создании рекламы
Влияние глобализации экономики на инновационную деятельность предприятия (отрасли)
Особенности инновационной деятельности в сфере услуг на примере коммерческих банков
О нас пишут
Международная деятельность
Издательская деятельность
Методическая работа
Студенческие клубы
Финансовая деятельность филиала
Центр трудоустройства выпускников ФГБОУ ВПО МГИУ
Студенческий совет
Общественная жизнь
О нас пишут
Наши выпускники
Отзывы студентов
Библиотека
Успеваемость студентов
Образовательные сайты преподавателей
Результаты Федерального Интернет-экзамена в сфере профессионального образования
Самообследование
Контакты
Карта сайта
Союз промышленников и предпринимателей г. Вязьмы Смоленской области
Высшее образование в России
Что нового в высшем образовании
Современные тенденции в высшем образовании
Вы нас спрашивали, а мы Вам отвечаем
Современная система образования
Доска объявлений
Города и страны
Центр тестирования иностранных граждан по русскому языку
Изобретения 2015 года
ДИПЛОМНОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ

 

   
 
 

Формы финансирования инновационных проектов

ФОРМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Леонова Е.А., ст. преподаватель филиала ФГБОУ  ВПО «МГИУ» в г. Вязьме

Снижению риска отторжения инновации рынком и увеличение ее эффективности способствует обеспечение инновационного проекта финансовыми ресурсами на всех стадиях жизненного цикла.
Существуют элементы системы финансирования инновационной деятельности.  К ним относятся:
источники инвестиционных ресурсов. Инвестиционные ресурсы являются частью совокупных финансовых ресурсов предприятия, направляемых им для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирования;
механизм накопления финансовых средств и их инвестирование в инновационные проекты;
механизм управления инвестиционными ресурсами для обеспечения их эффективного использования и возвратности заемного капитала.
Источниками финансирования инновационных проектов, являются:
собственные средства предприятия (реинвестируемая часть прибыли, амортизационные отчисления, страховые суммы по возмещению убытков, средства от реализации нематериальных активов);
привлеченные средства (выпуск акций, взносы, средства, предоставляемые на безвозвратной основе);
заемные средства (бюджетные, коммерческие, банковские кредиты).
Финансирование инновационной деятельности имеет следующие формы.
Государственное финансирование. Государственное участие в инновационной деятельности может включать как непосредственную финансовую поддержку централизованными средствами (прямое финансирование), так и создание условий для использования рыночного механизма привлечения средств (косвенное финансирование). Из средств госбюджетов различных уровней и специализированных государственных фондов финансируются направления инновационной деятельности, имеющие приоритетное значение.
Выделяют следующие 3 формы поддержки проектов государством:
предоставление кредитных ресурсов на основе возвратности, срочности и платности;
то же самое на условиях закрепления в государственной собственности части акций, создаваемых «под проект» акционерных обществ;
предоставление гарантий возмещения части вложенных инвестором средств, в случае срыва выполнения проекта не по вине первого.
Предоставление бюджетных средств осуществляется в формах:
финансирования федеральных целевых инновационных программ;
финансового обеспечения перспективных инновационных проектов на конкурсной основе.
К инновационным программам, на осуществление которых предполагается получение государственной финансовой поддержки, предъявляются следующие требования:
право на участие в конкурсном отборе имеют инновационные проекты, направленные на развитие перспективных (развивающихся) отраслей экономики, при условии их частичного финансирования (не менее 20% от суммы, необходимой для реализации проекта) из собственных средств компании;
срок окупаемости не должен превышать установленных нормативов;
государственное финансирование инновационных программ, прошедших конкурсный отбор, может осуществляться за счет средств федерального бюджета, выделяемых на возвратной основе, либо на условиях предоставления части акций хозяйствующего субъекта в государственную собственность;
инновационные программы, предоставляемые на конкурс, должны иметь положительные заключения государственной экологической экспертизы, государственной ведомственной или независимой экспертизы.
Акционерное финансирование. Данная форма доступна для предприятий, организованных в форме закрытого или открытого акционерного общества; позволяет аккумулировать крупные финансовые ресурсы путем размещения акций среди неограниченного круга инвесторов (заем денег у покупателей акций на неопределенное время) для осуществления перспективных инновационных проектов. Посредством эмиссии ценных бумаг производится замена инвестиционного кредита рыночными долговыми обязательствами, что способствует оптимизации структуры финансовых ресурсов, инвестируемых в инновационный проект.
Для определения номинальной суммы эмиссии ценных бумаг используют следующие показатели:
объем финансовых ресурсов, необходимых для реализации инновационного проекта;
ожидаемый прирост капитала и размер дивидендов по акциям;
величина денежных поступлений, которую рассчитывает получить эмитент при размещении акций.
Банковские кредиты. Коммерческие банки финансируют инновационные проекты, обладающие реальными сроками окупаемости (срок окупаемости меньше срока реализации проекта), имеющими источники возврата предоставляемых финансовых средств, обеспечивающие значительный прирост инвестируемого капитала.
Банковский кредит предоставляется на определенный срок под проценты, размер которых зависит от срока займа, величины риска по проекту, характеристик заемщика.
Процентная ставка может определяться исходя из базисной ставки, на которую ориентируются инвестиционные банки.
В мировой практике используются базисные ставки ЛИБОР, ЛИБИД, ФИБОР.
ЛИБОР (London Interbank Offered Rate — LIBOR) — ставка предложения на межбанковском депозитном рынке в Лондоне. Ежедневно рассчитывается как среднеарифметическая ставка из группы индивидуальных ставок крупнейших лондонских банков.
ЛИБИД (London Interbank Bid Rate — LIBID) — ставка спроса, рассчитывается как среднеарифметическая ставка покупателей.
ФИБОР (Frankfurt Interbank Offered Rate — FIBOR) — ставка предложения на межбанковском рынке во Франкфурте.
В российской практике с 1994 г. используются ставки МИБОР, МИБИД, МИАКР.
МИБОР (Moscow Interbank Offered Rate — MIBOR) — ставка размещения, определяемая как усредненная ставка по межбанковским кредитам, которые предоставляются контрагентам крупнейшими российскими банками.
МИБИД (Moscow Interbank Bid Rate — MIBID) — объявленная ставка привлечения, определяемая как усредненная величина объявленных ставок по межбанковским кредитам, которые предлагают купить крупнейшие российские банки.
МИАКР (Moscow Interbank Aktual Credit Rate — MIACR) — средняя фактическая ставка межбанковского кредита в группе крупнейших российских банков.
Венчурное финансирование. Венчурное финансирование осуществляется фондами рискокапитала путем предоставления денежных ресурсов на беспроцентной основе без гарантий их возврата.
Деятельность венчурных фондов по финансированию инновационных проектов обладает рядом характерных особенностей, что отличает их от традиционных инвестиционных фондов:
- риско-инвесторы готовы к потере своего капитала (не требуют залоговых гарантий возврата предоставленных средств);
- «риско-капитал» предоставляется на длительный срок (5—7 лет) без права его изъятия;
- «риско-капитал» размещается только в форме акционерного капитала.
Риск венчурных инвесторов велик, однако в случае удачи он компенсируется сверхприбылью. Статистика показывает, что в 15% случаев венчурный капитал полностью теряется, в 25% — риско-фирмы терпят убытки в течение большего срока, чем планировалось, в 30% — получают умеренные прибыли и в 30% — сверхприбыли (превышение «риско-капитала» в 30—200 раз). Снижения рисков при осуществлении венчурного финансирования удается достичь при тщательном отборе проектов, а также за счет одновременного вложения средств в несколько инновационных проектов, находящихся на разных стадиях реализации.
Лизинг. Финансовый лизинг — процедура привлечения заемных средств в виде долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в рассрочку.
При осуществлении финансового лизинга лизингодатель обязуется приобрести указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать его лизингополучателю на определенный срок во временное владение и пользование. Срок действия договора по финансовому лизингу больше или равен сроку полной амортизации предмета лизинга. После завершения срока действия договора предмет лизинга может быть передан в собственность лизингополучателю при условии полной выплаты сумм по договору лизинга.
Данная процедура позволяет, с одной стороны, осуществлять реализацию дорогостоящего оборудования большему количеству пользователей, с другой стороны, сократить единовременные затраты арендополучателей, связанных с приобретением капиталоемкой продукции.
Форфейтинг. Представляет собой один из видов финансовых операций, связанных с продажами в кредит. Чаще всего этот вид кредитования применяется при внешнеторговых операциях. Сущность его заключается в том, что производится скупка экспортно-импортных контрактов. Этот вид финансовых операций известен в России сравнительно недавно, хотя он часто применяется в развитых западных странах.
Принцип механизма форфейтинга заключается в том, что иностранный инвестор выкупает у поставщика контракт на поставку определенного товара. В этом случае покупатель товара становится должником не его продавца, а форфейтинговой компании. Для этого с форфейтором заключается определенное соглашение. Другими словами, за товар, который получил покупатель, рассчитывается не он сам, а форфейтинговая компания. Удобства форфейтинга для покупателя несомненны: он получает возможность оплатить свой товар наличными даже в том случае, если этих наличных у него в данный момент нет.
Форфейтинг как форма кредитования может быть использован при проведении торговых сделок практически любого характера. Преимущество данного вида кредитования  заключается в том, что заемщику не приходится закладывать свой бизнес. Форфейтинг считается своеобразным симбиозом коммерческого и банковского кредита.
В форфейтинге участвуют, как правило, три стороны: продавец товара, его покупатель, который одновременно является заемщиком, и банк, выступающий в роли кредитора, выкупающий долг заемщика за поставленный товар. Форфейтор выкупает долговое обязательство заемщика, а последний, в свою очередь, должен предоставить ему определенную документацию, в которой будет отражена сумма долга, факт совершения сделки, то есть передачи товара, а также факт получения форфейтором права на выручку, которая будет получена после реализации товара.
Заключая подобную сделку, необходимо помнить о некоторых ограничениях, с которыми связан форфейтинг. В первую очередь, погашение долга продавцу происходит не сразу, а сериями, о чем он должен быть заранее предупрежден. Желательно, чтобы покупатель являлся международной или государственной компанией, в противном случае ему потребуется гарант в лице банка или государственного института, право выбора которого остается за кредитором. В отличие от банковских кредитов, форфейтинговые сделки  обязательно являются конфиденциальными.
Смешанное финансирование. Осуществляется путем привлечения финансовых средств, необходимых для реализации инновационных проектов, из различных источников.
Все те механизмы, которые обеспечивают нейтральность государства при распределении средств, либо слабы, либо неясны, либо просто отсутствуют.
Решением проблемы является смешанное финансирование, когда государственные деньги разбавляются частными. Большую роль в финансировании играют такие структуры, как фонды, где деньги отделились от пожертвователей (то есть от бизнеса) и зажили самостоятельной жизнь. Но система российских фондов не развита. Поэтому источники финансирования сегодня таковы: либо деньги поступают от иностранных фондов; либо от государства, но в очень небольших количествах и в условиях, где они порождают зависимость; либо от олигархов, что также порождает политическую зависимость.

БИБЛИОГРАФИЯ

1. Федеральный закон от 23 августа 1996 года N 127-ФЗ «О науке и государственной научно-технической политике» (Собрание законодательства Российской Федераций, 1996, № 35, ст. 4137; 1998, № 30, ст. 3607; 2000, № 2, ст. 162; 2001, № 1, ст. 20; 2004, № 35, ст. 3607; 2005, № 27, ст. 2715; 2006, № 1, ст. 10).: М, Юрайт, 2009
2.  Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций. - М., Финансы и статистика, 2007
3. Лялин В.А., Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа. - М., Филинъ, 2009
3.  Продуктовые и процессные инновации. - http://docs.rcsme.ru - 2007
4.  Венчурный капитал. - http://www.techbusiness.ru - 2008
5.  Факторинг в вопросах и ответах. - http://www.factoring.ru - 2007
6.  Инновации на рубеже веков -  http://iic.rags.ru. - 2008


THE FORMS OF FINANCING OF INNOVATIVE PROJECTS

Leonova Y. A., senior teacher of the branch of FSBEI HPE "MSIU" in Vyazma

The provision of innovative project with financial resources on all stages of life cycle contributes to decrease of risk of rejection of innovation by market and increase of its efficiency.
There are some elements of the system of innovative activity financing. They are:
The sources of investment resources. Investment resources are part of total financing resources of an enterprise. An enterprise uses these resources for realization of investments in objects of real and financial investment;
Mechanism of accumulation of financial means and their investment in innovative project;
Mechanism of control of investment resources for provision of their effective use and recoverability of the borrowed capital.
The sources of financing of innovative projects are:
Own resources of an enterprise (the reinvest part of income, amortization expenses, insured sums for compensation of losses, means from realization of non-material assets);
Borrowed money (issue of shares, contribution, means, provided on non-repayable basis);
Loan funds (budget, commercial, bank credits).
Financing of innovative activity has the following forms.
State financing. State involvement in innovative activity can include both direct financial support by centralized means (direct financing), and creation of conditions for use of market mechanism of financial borrowing (indirect financing). The branches of innovative activity that have priority meaning are financed from means of state budgets of different levels and specialized state funds.
There are 3 forms of projects state support:
Provision of credit resources on the basis of repayment, definite period and payment of interest;
The above stated form on terms of securing of part of shares in state ownership, that are made “for project” of corporations;
Provision of guarantees of repayment of part of investments, in case of failure of realization of project through no fault of the first one.
The provision of budget funds is realized in the following forms:
Financing of federal target innovative programs;
Financial provision of perspective innovative projects on a competitive basis.
There are following demands to the innovative programs, on realization of which state financial support is needed:
Innovative projects have the right to participate in competitive selection that are oriented on development of perspective (developing) branches of economics, under the term of their partial financing (no less than 20% of the sum needed for realization of a project) from the own means of a company;
The payback period must not exceed the settled standards;
State financing of innovative programs, that passed competitive selection can be realized at the expense of  means of federal budget which are given on repayment basis or on the terms of provision of part of shares of economic subject in state ownership;
Innovative programs provided for the competition should have positive conclusions of state ecologic expertise, state department or independent expertise.
Equity financing. This form is available for enterprises, organized in the form of close or open stock company; it allows to accumulate large financial recourses by placing shares among unlimited number of investors (money loan by shares purchasers for indefinite time) for realization of perspective innovative projects. Through the emission of securities substitution of investment credit by marketable debt securities is realized, that promotes optimization of structure of financial resources that are invested in innovative project.
For determination of nominal amount of emission of securities the following indicators are used:
The volume of financial resources, that is necessary for realization of innovative project;
The expected capital increase and dividend amount according to the shares;
Amount of earnings, that issuer expects to receive during stock promotion.
Banking accommodation. Commercial banks finance innovative projects, that possess real terms of pay-back period (term of pay-back period is less than term of project realization), that have sources of return of the given financial means, providing significant increase of invested capital.
Banking credit is offered for indefinite period under percents, the size of which depends on term of loan, risk of project, features of loaner.
 Rate of interest can be determined through the basis rate, on which the investment banks are oriented.
Such basis rates as LIBOR, LIBID and FIBOR are used in the world practice.
LIBOR (London Interbank Offered Rate – LIBOR) is rate of supply in interbank deposit market in London. It is estimated annually as average rate from the group of individual rates of the largest London banks.
LIBID (London Interbank Bid Rate – LIBID) is rate of demand. It is estimated as average rate of purchasers.
FIBOR (Frankfurt Interbank Offered Rate – FIBOR) is rate of supply in interbank market in Frankfurt.
In Russian practice since 1994 such rates as MIBOR, MIBID, MIAKR are used.
MIBOR (Moscow Interbank Offered Rate – MIBOR) is active rate. It is an average rate of interbank credits that are offered to contractors of the largest Russian banks.
MIBID (Moscow Interbank Bid Rate – MIBID) is the declared rate of attraction, that is defined as an average value of the declared rates for interbank credits, and that the largest Russian banks offer to buy.
MIACR (Moscow Interbank Actual Credit Rate – MIACR) – an average actual rate of interbank credit in the group of the largest Russian banks.
Venture financing. It is realized by funds of risk capital through provision of money resources on interest free basis without guarantees of their return.
The activity of venture funds for financing of innovative projects has a number of distinctive features that make them different from traditional investment funds:
- Risk-investors are ready to lose their capital (they don’t demand collateral guarantees of return of vested means);
- Risk-capital is given for the long period (5 – 7 years) without a right of its elimination;
- Risk-capital is placed only in the form of share capital.
The risk of venture investors is high, but in case of success it is compensated by excess profit. Statistics shows that in 15 per cents of cases venture capital is fully lost, in 25 per cent risk firms incur losses during a long period and this period is more than it was planned, in 30% they get average profit and in 30% superprofit (the exceeding of risk-capital in 30-200 times). The achievement of the lowering of risks by realizing of venture financing is possible only by scrupulous selection of projects, and also at the expense of simultaneous investment in several innovative projects, that are on different stages of realization.
Leasing. Financial leasing is a procedure of attraction of borrowed means in the form of long-term credit that is given in the natural form and is paid off by installments.
By realizing financial leasing the leasing-giver is obliged to buy property stated by leasing-receiver of the definite seller and to give it to leasing-receiver for a definite period of time in temporal possession and usage. The period of validity for financial leasing is more or equal to the term of full amortization of an object of leasing. After completion of validity period of the contract the object of leasing can become the part of property of the leasing-receiver under the condition of the full payment of sums according to the leasing agreement.
This procedure helps on the one hand to sell the expensive equipment to the great number of users and on the other hand to reduce single expenses of lease-receivers that are connected with acquisition of capital intensive products.
Forfeiting. It is one of the forms of financial operations, connected with sales on credit. Mostly often this form of credit is used for foreign trades operations. It means buying of export-import contracts. This kind of financial operation is known in Russia comparatively not long ago. Although it is often used in developed west countries.  
The principle of forfeiting mechanism is that foreign investor repays the contract of a supplier for provision of the definite goods. In this case the buyer of goods becomes the debtor not of his seller, but of forfeiting company. For this the definite agreement with forfeiter is completed. In other words the forfeiting company pays off for goods that a customer bought. The advantages of forfeiting  for the customer are doubtless: he has possibility to pay for his goods in cash even when he hasn’t any cash money at this moment.
Forfeiting as a form of crediting can be used by realization of trade deals practically of any character. The advantage of this kind of crediting is that borrower doesn’t have to mortgage his business. Forfeiting is a peculiar symbiosis of commercial and bank credit.
In forfeiting there are as a rule 3 sides: seller, buyer that is at the same time a borrower, and a bank that plays the role of creditor repaying debt of a borrower for delivered goods. Forfeiter buys out promissory note of the debtor, and the debtor in his turn should give him documentation in which the sum of debt, the fact of settlement of transaction that is transfer of goods, and also the fact of receiving the right for earnings that will be available after realization of goods will be shown.
When arranging such deal it’s important to keep in mind some restrictions with which forfeiting is connected. First of all acquittance to seller is realized not at once, but in series, and he should be warned about it in advance. It is desirable that a purchaser is international or state company, otherwise he demands guarantor in the person of a bank or state institute, and the creditor has the right to choose them. In contrast to bank credits, forfeiting bargains are obligatory confidential.
Mixed financing. It is realized through attraction of financial means, that are necessary for realization of innovative projects from different sources.
All these mechanisms that provide neutrality of state by distribution of means are either weak, or not clear, or they simply don’t exist.
The solution of the problem is a mixed financing when state money are diluted with private money. Such structures as funds play the great role in financing, where money parted from business and had independent life. But the system of Russian funds is not developed. That’s why at present the sources of financing are as follows: money are given from foreign funds; money are given from the state, but not in large amounts and in the conditions where they cause dependency; money are given from oligarchs, and that also causes dependency.

BIBLIOGRAPHY

1. Federal law of August 23,1996 N 127-FL “About science and state scientific and technical policy” (The collection of legislation of RF, 1996, №35, ass. 4137; 1998, №30, ass. 3607; 2000, №2, ass. 162; 2001, №1, ass. 20; 2004, №35, ass. 3607; 2005, №27, ass. 2715; 2006, №1, ass. 10).: M, Jurait, 2009.
2. Sergeev I. V., Veretennikova I. I. Organization and financing of investments. – M., Finances and statistics, 2007.
3. Lalin V. A., Vorobjev P. V. Securities and stock exchange. – M., Filin, 2009.
4. Product and process innovations. – http://docs.rcsme.ru – 2007.
5. Venture capital. – http://www.techbusiness.ru – 2008.
6. Factoring in questions and answers. – http:www.factoring.ru – 2007.
7. Innovations on the boundary of centuries – http://iic.rags.ru – 2008.

 


 

 
   

 


ВНИМАНИЕ МЕНЕДЖЕРАМ И БУХГАЛТЕРАМ З/О
подробнее...
 

ПРЕДЗАЩИТЫ У МЕНЕДЖЕРОВ З/О
подробнее...
 

СТУДЕНТАМ, КОТОРЫМ НЕОБХОДИМА СПРАВКА-ВЫЗОВ
подробнее...
 

ВНИМАНИЕ ЗАОЧНИКАМ ВЫПУСКНИКАМ!ДАТЫ СДАЧИ ГОС. ЭКЗАМЕНОВ И ЗАЩИТЫ ВЫПУСКНОЙ КВАЛИФИКАЦИОННОЙ РАБОТЫ!
подробнее...
 

ВНИМАНИЕ МЕНЕДЖЕРАМ И БУХГАЛТЕРАМ ОЧНОЙ ФОРМЫ ОБУЧЕНИЯ!
подробнее...
 

ВНИМАНИЕ ОЧНИКАМ АВТОМОБИЛИСТАМ ВЫПУСКНИКАМ!
подробнее...
 

ВНИМАНИЕ БУХГАЛТЕРАМ ЗАОЧНИКАМ МГИУ!!!
подробнее...
 


все новости...